21世纪经济报谈记者 吴佳楠 深圳报谈

深圳企业再次搅拌本钱市集与出海赛谈。

近日，扎根欧洲市集的电助力自行车（E-Bike）品牌TENWAYS的运营主体Radvance Cayman Limited，细致向港交所递交招股阐扬书，拟主板挂牌上市，广发证券担任独家保荐东谈主。

这家起步于深圳南山，成立仅五年的企业，凭借对欧洲市集的精确知悉与中国供应链的深厚积淀，连忙成长为欧洲E-Bike市集的爆款品牌。其背后，有着高瓴、腾讯、阿里巴巴、LVMH旗下路威凯腾等全明星本钱气势的猖厥复古。 

若闯关告捷，TENWAYS将摘下“港股E-Bike第一股”的桂冠。

TENWAYS的故事，始于一个深耕自行车行业三十余年的传统制造眷属，并由一位领有时刻布景与全球视线的85后掌舵东谈主推向上升。

首创东谈主梁霄凌现年41岁，毕业于华南理工大学电子科学与时刻专科，后取得中山大学工程硕士学位。他的创业并非从零运行，而是源于深厚的眷属产业布景。

其叔父梁建雄掌舵的沉达集团（TRINX），自1990年起就从分娩平地车货架等配件起步，冉冉发展成为涵盖平地车、公路车、电动自行车的教育自行车集团，在国外市集被誉为“平地车国货之光”。

梁霄凌曾先后在沉达集团担任营销中心总监，并在关系公司广州银三环机械有限公司担任总司理，积存了丰富的行业资源与运营磨真金不怕火。这段履历让他横蛮地察觉到，在新动力汽车全球化的波澜旁，另一种绿色出行器用E-bike正在西洋市集悄然兴起。 

关联词，E-bike在中国市集却遭受水土回击。那时国内随机“新国标”电动车普及期，价钱亲民、无需脚蹬的纯电动车更受宽容，售价过万且需东谈主力踩踏的E-bike市集空间有限。

梁霄凌轻佻将眼力投向欧洲，他看到了用中国供应链的恶果、联接欧洲推敲审好意思与智能化体验，打造各别化居品的遍及机遇。

2021年5月，梁霄凌在深圳南山创立了深圳十方指点科技有限公司，当作TENWAYS的居品研发与运营中心。公司创立之初便确立了“生而全球化”的计谋：品牌推敲、销售渠谈中心位于欧洲，而供应链、研发和运营中心扎根亚洲。 

2022年，公司在荷兰注册成立Tenways Technovation Europe B.V.当作集团全球总部，充分期骗荷兰当作欧洲物流时弊和自行车文化中心的上风。首款城市E-bike车型CGO600在国外众筹平台IGG上斩获超85万好意思元，一炮而红，考证了市集策略的告捷。

短短五年，TENWAYS取得了国外市集的宠爱有加。把柄招股书及弗若斯特沙利文数据，自成立以来，TENWAYS是欧洲电助力自行车产业中发展范围最快的企业。在2022至2024年间，成为比荷卢地区（比利时、荷兰、卢森堡）E-bike销量增长最连忙的品牌。按销量计，2024年其在比荷卢地区城市通勤细分市集踏进品牌前五，市集份额约为5.9%。

旗下CGO800S车型推出四年内销量已打破5万辆，并荣获德国推敲奖，成为明星居品。收尾2025年9月30日，其居品已在高出1400家线下零卖商店销售，袒护29个欧洲国度。2025年前三季度97.7%的收入来自欧洲。

TENWAYS的成长诱导了顶级投资机构的合手续加注。自2021年起，公司累计完成了五轮融资，投资方气势豪华，高瓴本钱通过旗下实体系数合手股约21.17%，为最大外部投资方；腾讯通过意像架构投资合手股约7.10%；全球虚耗巨头LVMH旗下的路威凯腾基金合手股6.47%；阿里巴巴合手股2.96%；此外，黑蚁本钱、立讯精密等驰名机构也位列鞭策名单。

刚劲的本钱背书，不仅提供了资金复古，更在数字化运营、品牌营销及全球化资源上予以了深层赋能。

招股书潜入，TENWAYS居品涵盖抽象品类的电助力自行车系列，包括城市型、夹杂型与运送型车款，是欧洲少数具备全系列居品线的品牌之一，应用场景包括城市通勤、越野探险、家庭输送及载货。其售价在1799欧元至4999欧元，即14500至40000元东谈主民币。

单台售价上万东谈主民币，却仍然有销路。招股书潜入，2024年，TENWAYS营收6060万欧元，同比增长26.2%；2025年1—9月，收入增长至5420万欧元，全年收入预测在5亿元东谈主民币。

尽管增长迅猛且备受本钱宠爱，关联词创业出海老是伴跟着风险。全球市集竞争日趋强烈，欧洲市集玩家浩繁且相貌踱步。公司收入高度依赖欧洲市集，易受地缘政事、生意政策及汇率波动影响，为复古全球化推广而合手续参加的销售用度、研发开支及腹地化团队建造，短期内仍会给利润带来压力。

从财务数据看，公司毛利率合手续提高，从2023年的25.8%提高至2025年前三季度的31.8%。这成绩于径直采购成本优化及分娩腹地化策略，比如将分娩要点休养至葡萄牙合伙工场，以诡秘欧盟反推销关税，提高成本竞争力。

尽管挑战重重，但TENWAYS所处的赛谈出路宽广，为其提供了不少成长机遇。在环保政策、城市拥挤及健康生计理念的驱动下，E-Bike在欧洲正从小众指点装备休养为内行通勤器用。

弗若斯特沙利文数据潜入，全球电动助力自行车市集的销售额从2020年的约119亿欧元扩大至2024年的约179亿欧元，年复合增长率为10.7%。欧洲电动助力自行车市集销售额从2020年的约106亿欧元增至2024年的约150亿欧元，复合年增长率为9.1%。

TENWAYS凭借其先发上风、全品类居品矩阵包括城市、夹杂、货运以及整协力矩传感器、轮毂电机与皮带传动的时刻性情，已在增长最快的欧洲市集卡住了成心位置。

值得注意的是，依托大湾区供应链与时刻外溢上风，这为TENWAYS提供了刚劲的成本上风和快速反应才智。

中国事全球E-bike最大的分娩国与出口国，占据全球90%以上的产能，在电机、电板、适度器等中枢零部件领域领有教育且高效的供应链，而国内新动力汽车产业快速发展带来的时刻外溢，如电板科罚、电机适度，使国产E-bike在轻量化、续航、智能化等方面具备私有上风。 

面前E-bike的竞争正从基础的续航、轻量，向智能化、互联化移动。TENWAYS通过专属App竣事骑行数据监测、GPS定位防盗等功能，这恰是其相较于一些传统欧洲品牌的各别化卖点。

招股书表示，IPO募资用途之一即是用于居品立异及AI系统升级，推动数据驱动决议。

事实上，TENWAYS的立异创业，恰是大湾区企业智造出海大时间的一个纯真注脚。它依托中国教育的制造业产业链，精竟然入欧洲绿色出行波澜，用五年时辰完成了从初创品牌到市集头部玩家的进步，并获取了顶级本钱的背书。其故事印证了在中国夯实供应链，在全球市集寻求价值竣事的出海旅途的可能。

冲刺上市并非止境，而是新运行。若告捷登陆港股，获取本钱市集的合手续输血，TENWAYS将在千亿级的全球E-bike市集合，进一步安谧其当作大湾区出海标杆企业的地位。

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