本轮半导体周期的产物加价潮正在愈演愈烈。加价潮正从存储芯片渐渐向功率芯片、模拟芯片等非存储范畴扩散。

插足2025年末至2026岁首，多家A股半导体上市公司接连发布加价函，从MCU、功率器件到电源处罚芯片，加价信号雄起雌伏。这一局面背后，是AI算力需求爆发导致存储芯片产能占用大部分产能，存储芯片的加价正通过产业链传导，激发功率器件、模拟芯片、MCU等各范畴加价，使得半导体行业景气度从存储向非存储范畴扩散的趋势日益彰着。采集半导体周期的历史波动轨则，加价扩散符号着周期正从结构性景气走向全面复苏。

在此配景下，非存储芯片设想公司能否凯旋传导资本压力并实现盈利弹性，其事迹回暖与估值耕种的受益历程，尤为值得市集关心。

存储芯片“吃光”产能，多家非存储厂商跟进加价

存储芯片算作半导体行业的“风向标”，其价钱强势高涨不仅反应了AI劳动器等高端需求的茂盛，更通过产能传导机制，激发全行业供需结构重构。现时，从LED入手、模拟芯片到功率器件、MCU，各细分范畴厂商纷纷跟进提价，一波由存储芯片引颈的半导体加价潮正在全面袭来。

近一周以来，半导体行业的加价函滚滚链接。1月30日，必易微（688045.SH）发布产物调价见告，直言“受上游原材料束缚加价，产能握续紧缺，原有价钱无法鼎沸供货需求”，为保险供应链永恒沉稳，争取产能，决定对产物价钱进行上浮调理。

无特有偶，国产芯片厂商英集芯（688209.SH）也在近期文书对旗下部分产物加价，固然具体涨幅未公布，但公司在函中强调“近期半导体上游产业资本握续高涨”，为保险供应链永恒沉稳，决定对部分产物价钱进行一定比例上浮。

在此之前，中微半导（688380.SH）与国科微已最初吹响加价军号。中微半导对MCU、NorFlash等产物进行价钱调理，加价幅度介于15%至50%之间。国科微则针对合封KGD产物扩充大幅调价，其中合封512Mb产物加价40%，合封1Gb产物加价60%，合封2Gb产物加价80%。念念瑞浦（688536.SH）子公司创芯微也在客岁12月见告客户通盘产物加价10%~15%。

不错看到，上述几家文书加价的芯片设想公司，全非存储范畴，标明这一系列加价动作并非孑然事件，背后是存储芯片需求激增对全行业产能的“虹吸效应”。跟着AI劳动器、高性能盘算推算等需求爆发，存储芯片尤其是DRAM和NAND成为产能争夺的焦点。晶圆代工场为追求更高利润，将更多产能向存储芯片歪斜，导致模拟芯片、功率半导体、MCU等传统产物产能受到挤压。

上市公司也提到了部分产物紧缺的局面。近日，中微半导在投资者互动平台回话称，下贱需求总体是在增长的，公司总体供货往常，也有部分料号处于供货弥留之中，存在客户等货的情况。

多位领受第一财经记者采访的半导体业内东说念主士合计，这次半导体加价潮中枢原因有二：其一，全产业链资本大幅攀升，原材料金银铜等金属握续加价，晶圆代工、封装测试双线提价推高芯片制形资本，资本高涨压力安宁传导，形成价钱传导四百四病，芯片设想企业为保险产物性量与沉稳供应，加价意愿热烈。中微半导在机构调研中直言，封装测试厂因原材料加价上调封测单价，加价超出公司时刻修订消化承受范畴，且严重影响到公司盈利景象。

其二，上游产能调配以利润为中枢主导，存量产能优先匹配存储等更高毛利产物，其他练习制程产物产能被挤占，而资历上一轮行业调理后，模拟芯片等行业库存已回想健康水平，在供给削弱与需求复苏的双重作用下，形成需求增多与供给削弱的双重挤压。尤其是，模拟芯片产物多为定制非标品，产物间替代性远弱于标品，泛工业客户结构散播、黏性高，在缺货或加价预期下具备囤货基础。

加价潮催生事迹回暖，非存储芯片企业迎价值重估

跟着半导体加价潮从存储向全行业彭胀，功率芯片和模拟芯片企业正迎来事迹回暖与价值重估的双重机遇。近期多家干系上市公司发布的2025年度事迹预报，已初步显显现这一趋势。

功率半导体龙头士兰微(600460.SH)近日公布的事迹预报骄傲，公司预测2025年度实现归母净利润为3.3亿元到3.96亿元，同比大幅增多50%到80%，扣非后归母净利润也预测增长13.64%到39.84%。士兰微示意，文牍期内子公司士兰集成5、6英寸芯片坐褥线、士兰集昕8英寸芯片坐褥线、进攻参股企业士兰集科12英寸芯片坐褥线均实现满负荷坐褥，且三家公司的盈利水平均较2024年有所耕种。这一进展背后，恰是功率半导体市集需求回暖与产能弥留带来的价钱耕种。

念念瑞浦实现扭亏，预测2025年净利润1.65亿~1.84亿元。公司依托并购创芯微形成的“工业+汽车+通讯+亏欠”多范畴布局，在AI劳动器电源处罚、光模块、储能逆变等高增长赛说念出货量握续攀升。

中微半导预测2025年营收利润双增长，预测实现商业收入11.22亿元，同比增长23.07%，实现归母净利润2.84亿元，同比增幅达107.55%。算作MCU和NORFlash厂商，中微半导的产物主要面向亏欠、汽车电子、家电、工业拆伙等下贱范畴。就这次产物加价的原因，中微半导近日领受机构调研时示意，一方面，芯片行业这几年一直处于毛利低谷期，通盘行业需要走出利润低位，同期，代工交期加长、部分产物缺货严重，加价以调度产能，缓解交货压力。

“加价是表象，中枢是供需款式逆转带来的订价权回想，咱们合计供给缩减长短存储类产物加价的主要推手。”某电子行业分析师对记者示意，“模拟、功率芯片企业往时两年受制于价钱战与库存压力，导致估值永恒承压。现时加价周期中，龙头公司凭借时刻实力与客户资源最初传导资本，事迹笃信性耕种将激动估值开采。”

上述分析师进一步强调，芯片加价的扩散节拍及加价握续性，需重心关心供需款式的变化，有三类企业值得青睐：一是市占率高、议价智商强的细分龙头；二是产物处于价钱底部、弹性更大的品类（如部分车规级MCU），在加价周期配景下，市占率高、竞对少、价钱传导智商强，以及价钱处于底部、加价弹性更大的企业将最为受益；三是与AI、新动力等高景气下贱深度绑定的企业。

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魏华夏

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